家电行业2015年度中期财报综述:营收承压,调整或为全年主基调

　　行业整体:主营增速下滑,盈利能力仍有提升。

　　家电板块上市公司15年中报已披露完毕,整体来看报告期内行业需求增速低位运行且竞争有所加剧,主营增速有所下滑;同时受龙头厂商调整价格策略影响,行业毛利率同比小幅回落;但在费用率改善及公允价值增加带动下二季度盈利能力仍持续提升;总的来说,家电行业二季度整体业绩增速基本符合预期。

　　白电主营增速承压,厨电及小家电表现较好。

　　15年上半年家电行业主营同比下滑0.14%,其中二季度同比下滑4.88%;上半年空调渠道库存压力较大且凉夏天气致使去库存进度受阻,结合价格战背景下均价下行,白电营收同比下滑也在情理之中,小家电及厨电行业营收表现相对优异;考虑到年初以来地产景气度逐渐复苏,下半年营收 ...

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