稳健配置抵御短期风险，灵活轮动期待长期债牛——开放型债券基金投资建议

　　7月公开数据表明，当月国内经济增速继续回落，物价扣除猪肉单一因素影响基本处于通缩。8月财新PMI指数初值荣枯线下大幅回落0.7至47.1，创09年3月以来新低，表明经济将继续疲态。国金宏观组认为8月中采PMI指数大概率将大幅下调，三季度或将处于工业波动式下滑与GDP台阶式下滑的双重叠加期。

　　8月11日央行突然调整外汇中间价机制，人民币汇率贬值，累计贬值压力得到释放，但市场仍存贬值预期。为对冲人民币贬值和资本外流带来的资金面压力，央行持续加大货币工具应用的频率和规模，并超预期双降以增加流动性、降低资金成本。从结果看，多种货币政策工具的运用有利 ...

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