自证监会去年6月发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》后，A股上市公司纷纷试水员工持股计划。然而，截至9月10日，今年以来通过二级市场完成购买员工持股的公司中，已有51家跌破成本价，占总数的59%。鉴于员工持股计划既可带来好处也可能有副作用，笔者认为，如何趋利避害需要有切实措施。

　　此前人们大多认为，推行员工持股计划可带来不少好处。比如，通过实施员工持股计划，员工可与股东一样分享因公司成长带来的资本收益，员工的工作积极性和工作效率均得到相应的提高；实行员工持股计划的公司，员工的整体报酬待遇要高于未实施员工持股计划的公司员工，这也增强了公司对外部优秀员工的吸引力。

　　不过，在A股上市公司推行员工持股计划的实践中，由于员工持股计划的正面作用需要长时间潜移默化才能起作用，而目前正效应还未见有多少体现，特别由于今年夏天股市大幅震荡，一些上市公司在股市高位推员工持股计划，其负面效应倒是体现得比较突出。对此需要反思和纠偏。至少有以下几点需要注意：

　　首先，应端正推行员工持股计划的动机。从上市公司决策管理层的角度来讲，推行动机应该是为了让员工享受上市公司发展成果、将职工与上市公 ...

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