国投电力(600886)深度报告:火电填补水电开发空挡 国改电改提升公司估值

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过去三年公司装机快速增长。过去三年是雅砻江下游水电的集中开发和投产时间,公司的水电装机快速增长。未来雅砻江还有1481万千瓦的优质中游水电站待陆续开发。过去三年火电装机保持稳定,但在2016-2018年将会有8台百 ...
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国投电力(600886)深度报告:火电填补水电开发空挡 国改电改提升公司估值

过去三年公司装机快速增长。过去三年是雅砻江下游水电的集中开发和投产时间,公司的水电装机快速增长。未来雅砻江还有1481万千瓦的优质中游水电站待陆续开发。过去三年火电装机保持稳定,但在2016-2018年将会有8台百万千瓦机组陆续投产,带动公司控股装机总量年复增长率为14.04%。

公司过去三年盈利能力提升迅速。在过去三年,公司的电力业务的售电量和售电收入都快速增长。公司的度电利润明显高于全国水电和火电行业的平均水平,并且在两年时间内增幅高达198%。由于度电利润和发电量的快速提高,2013年和2014 ...



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