考虑到豆油基本面好于棕榈油，头寸上豆油可占多数

豆油供给压力回落，棕榈油进口下滑

供给方面来看，豆油后期供给压力有望回落。根据季节性规律，9至10月进口大豆到港量将逐渐回落，有利于缓解大豆的供给压力。另一方面，9月下旬随着豆粕现货的下跌，油厂压榨利润回落至盈亏平衡附近，预计后期油厂开机率也将从高位回落。9月下旬全国油厂开机率达到56.85%，处于近4年同期的中高水平。关注利润回落对油厂开机率的影响，如果后期开机率回落至55%，将较有利于做多豆油。

由于3、4月国内外棕榈油出现进口利润，中国进口商采购了一批7-9月船期棕榈油。随着油船陆续到港，7月棕榈油进口量进一步增加，并且创2013年以来单月进口量新高。但是随着棕榈油价格的持续下跌，进口商有洗船或延期举动。8月国内棕榈油进口量已经较7月有所降低，表明到港压力缓解。9月棕榈油现货与8月基本持平，预计后期进口增长的可能性也不大。

传统旺季利于油脂企稳

消费方面，今年8月国内豆油表观消费量预估在133万吨，上月为146万吨，上年同期为127万吨，同比增加4.12 ...

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