中报整体符合预期:15年上半年,16家上市银行合计营业收入同比增长9.9%、合计归属股东净利润同比增长2.4%,业绩增速基本符合我们的预期。16家上市银行中,平安银行和三家城商行业绩增速超过10%(南京银行为最,达到24.5%),其余均在10%以内,五大行净利润增速均在1.5%以内,与去年同期相比,利润增长明显放缓,目前没有净利润同比负增长的银行。

资产负债配置更为主动:上半年,股份制银行整体资产结构的变化更加倾向于非信贷资产,6月末,8家股份制银行合计同业资产和债券投资占总资产比重为40%,较3月末上升2个百分点,贷款占总资产比重则从一季度末的48%下降至46%。在负债方面,银行在上半年货币政策较为宽松的环境中,均偏向于同业资源,而存款作为稳定的银行负债来源的地位有了明显变化,我们认为,这是由于目前全行业,特别是以招行为代表的股份制银行,在资产负债配置策略上正在从被动转为主动,从负债决定资产的旧常态转向资产 ...

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