本文为兴业银行首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事鲁政委对当前经济形势的综合分析
摘要
跌破荣枯线的中国 PMI指数，诱发国际大宗商品价格下跌，并造成市场对年内中国经济济能否保住7%的广泛怀疑。虽然第三季度GDP会跌破 7%，但第四季度应该会再度反弹到7%之上，全年能够保住7%。但存在的问题依然值得高度关注：财政资金日益紧张，令财政投资的可持续性存在问题；财政投资本质上是为了"买时间"以换取经济内生动力的增强，但到目前却是企业景气每况愈下。
究其原因，是目前对造成中国经济低迷的根本原因认识不清，并非政策部门所高度重视的"融资贵"，而是实际有效汇率高估所造成的"产业空心化"，由此造成第二产业中的企业不分大小、普遍生存困难。
我们建议继续推进人民币汇率市场化改革，修正人民币汇率高估。否则，在资本开放政策持续推出的背景下，按照目前模式长时间维稳汇率，将让中国承受""亚洲金融危机"重演的巨大风险。
1、悲观之源
PMI破荣枯线，国际大宗商品价格重挫。9月23日公布的财 ...
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