核心观点:

宏观经济下行压力加大,"稳增长"刺激政策陆续出台,货币政策持续保持宽松;随着9月份以来发改委累计批复基建项目近20个陆续落地,进入十月份下游需求将逐步释放,但是整体上钢材和铁矿石库存仍处于高位,预计钢价涨幅在5%以内,矿价涨幅在5%以内,行业盈利能力环比将有望提高。国企改革和钢企转型是钢铁行业未来两大重点方向,在我国经济结构调整和转型过程中,特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色,同时以油气管为代表的钢材深加工领域有望迎来高速增长期,钢铁行业结构性增长依旧值得期待。钢铁行业整体PB水平有明显回落,我们维持钢铁行业"买入"评级,重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁10月份投资组合及比例:玉龙股份(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)、久立特材(2 ...

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