6月以来，由于上游季节性供应旺季到来，加之受下游库存高企、出口受阻以及终端需求疲软等因素影响，沪胶连跌三个月。随着产业链以及系统性风险逐渐释放，9月胶价得到支撑，主力合约1601在11000—12000元/吨区间振荡。

　　下游市场进一步萎缩

　　最新数据显示，中国9月财新制造业PMI终值为47.2，创出2009年3月以来新低，且已经连续第7个月低于50荣枯线。终端汽车销量数据显示，8月乘用车销售142万辆，同比下降3.4%；1—8月累计销售1278万辆，同比增长2.6%。今年二季度以来单月销量持续弱于去年同期，拖累乘用车累计同比增速放缓。此外，8月商用车销售24.6万辆，同比下降0.6%，累计同比下降12.4%。其中，分项数据中对天然橡胶需求最为直接的重卡销售单月同比下降达28.9%，累计同比下降达30.3%，是拉低商用车整体销量的重要原因。

　　轮胎方面，因美国对中国出口轮胎开始征收高额的“双反”关税，8月轮胎产量、出口下降明显。8月橡胶轮胎外胎产量为8140万条，同比下降13.8%，累计同比下降达15.5%；出口3761万条 ...

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