近期主导汇市的主要因素有二：一为美联储年内加息预期大降；二为风险偏好因许多“黑天鹅”事件被化解而陡升。这两大因素导致美元阴跌而非美（特别是商品币种）大涨。当前市场虽不太相信美联储年内会加息，但该预期并未完全消除，故接下来数据就极重要。本周最重要的数据是美国PPI及CPI数据。

　　“话术”失灵 美元不振

　　因市场对美联储年内加息的预期大幅下降，美元连续几天积弱。截至本周一18：15，美元指数暂报94.704点，已连续第三天下跌，三天来累计跌幅达0.93%。

　　美联储年内加息预期消退主要与前期其公布的远不如预期的9月非农数据相关，亦与其上周公布的利率会议纪要偏软相关，虽然其后美联储多名委员又扬言年内还可能加息，但市场已厌倦了这种“话术”，市场这次变得不那么相信了，故美元仍走得较弱。

　　美联储加息进程牵延时间太长，美联储早在去年就在扬言要加息了，当时美联储划定7%的失业率作为加息阈值，将其称为“利率指引”，但其后又屡屡食言。目前美国的失业率已降至5.1%，可美联储居然仍未加息。

　　9月中旬美联储的利率会议宣布了维持利率不变，会后声明偏软，这原本也没什么，可问题是许多美联储委员在 ...

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