投资评级与估值:维持盈利预测,维持"增持"评级:预计公司15年-17年净利润为2.12亿/2.1亿/2.09亿,增速分别为6%/-1%/0%;考虑增发摊薄后,15-17年对应EPS 分别为0.52/0.52/0.51,PE 分别为37X/37X/38X。维持增持评级。

公司营业收入同比下降23.1%,净利润同比增长10.3%,符合预期。2015年1-9月实现营业收入31亿元,同比下降23.1%;实现归属于母公司所有者净利润1.66亿元,同比增长10.3%,其中Q3实现营业收入9.3亿,同比下滑17.7%,净利润0.56亿,同比上升8.1%。

公司盈利能力放缓的原因是周转率降低所致。公司净利率5.35%,与去年同期相比提升1.62%,但是公司前三季度ROIC 为17.34%,与去年同期相比下降1.96个百分点,造成这一现象 ...

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