【2015年三季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

经济方面，二季度GDP增长率7%，符合预期，但三季度宏观经济数据有所下滑。需求方面，社会整体需求疲弱。投资端，固定资产投资增速持续下降，从二季末17%降至8月份16%；消费端，社会消费品零售总额8月同比增速10.4%，比二季末略有下滑；出口端，三季度出口增速大幅下滑，7月下滑8.3%，8月下滑5.5%。虽然，出口增速大幅下滑，但贸易顺差却继续扩大。这得益于进口增速下滑更快，7月和8月分别下滑8.1%和13.8%，进口增速的快速下降同样反映了内需的疲弱。生产方面，8月工业增加值同比增速6.1%，比二季末6.8%有较大幅度的回落；但耗电量有所增长，9月份同比增长4%。领先指标方面，PMI ...

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