随着本月23日央行“双降”大礼包的到来，全球市场在狂欢的同时，市场有观点认为中国版量化宽松(QE )政策来了。

　　对此，央行昨日罕见就此发文明确回应，我国“双降”措施与国外央行采取的QE差别很大。中国尚未面临“零利率”的约束，名义利率水平仍在“零”之上。

　　实际利率是指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。通常情况下，名义利率扣除了通货膨胀率即可视为实际利率。

　　“双降”与QE差别较大

　　央行相关负责人表示，此次下调利率和存款准备金率显然都是传统的、常规的货币政策措施，并不是QE。

　　具体而言，国外实施QE的背景是名义政策利率已经触及“零”下界，难以再通过常规的降息方式来使实际利率下降和增大货币政策对经济的支持力度。在这种情况下，才不得不采取直接扩张央行资产负债表的非常规办法来支持经济，也就是购买一定数量的特定资产(如某些债券)，所以才被称为“量化”的宽松政策。

　　“实际上，我国存款准备金率相对较高。”央行相关负责人称，“当前在需要增大货币政策支持力度的时候，利率工具及准备金率工具都有使用空间，降准措施也不 ...

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