基础设施的完善和移动互联网的普及,让语音流量化程度持续加深。运营商面临语音加速下滑和单位流量价值逐步下降的双重压力。中短期存在需求流量放量和经营模式转型的迫切需求。流量的ToB 经营,即后向流量业务,在当前运营商竞争和网络格局下存在相当的市场空间,该业务正处于放量的初期,并且在大数据分析和精准营销等方向上的发展存在连贯自然的延续性。相关个股值得重点关注。

主要观点。

流量经营将成运营商主体收入经营模式创新箭在弦上。随着移动互联应用和语音IP 化如VoLTE 的趋势,语音收入下降的趋势将会加剧,流量收入预计将在今年起成为运营商收入主体部分。而在流量经营模式方面,急剧增长的移动流量使用量和持续下降的流量单价将推动流量收入的增长在五年内进入均衡状态。驱动流量使用量的策略,如介入移动商城、"互联网+"、物联网等已成为运营商首选,而在流量经营本身来看,创新后向经营模式也成为积极的探索。我们认为,流量经营模式创新已在总体经营模式变局中显得十分 ...

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