海清认为，在中国经济由“常态”进入“新常态”，在利率市场化快速推进的大背景下，央行货币政策需相应调整。本书归纳了从旧常态到新常态的四个重要变化。第一，五大周期（经济增长周期、通胀周期、地产泡沫周期、外汇占款周期、资金成本周期）的同步性弱化。第二，经济增长范式由基建＋房地产投资驱动转变为创新＋投资驱动。第三，房地产去泡沫化，房价趋于平稳。第四，人民币汇率进入均衡区间。

　　在详尽说明新常态下已经或即将发生的变化的基础上，海清从六个方面讨论了央行转型问题。

　　首先，因为中国不存在执政党及国家领导人竞选问题，中央政府是从长远观点出发制定政策的，因而央行保持对政府独立性的必要性很低。按海清的说法，“中国央行应独立于财政而非国务院”。

　　第二，中国应该坚持货币政策最终目标的多重目标制。尽管1995年《中国人民银行法》规定最终目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，但央行实行的是事实上的四目标制——“增长、就业、通胀和国际收支平衡”，四项目标中，应该放弃国际收支平衡（或币值稳定）目标，增加金融稳定目标。

　　第三，尽管银行、证券、保险之间仍不能交叉经营，但是混业经 ...

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