当下越来越接近年底，投资者也在红十月的亢奋过后渐归平静。回顾过去几年的市场表现，每年年底的行情似乎都不太平，多少都会有些幺蛾子出现，或是某些行业的突然逆袭，或是市场风格的阶段逆转。现在至年末已不足两月，今年年底会不会也有幺蛾子出现？市场又可能会出现什么样的异变？都是当下不得不认真思考的问题。

　　1、过去3年年底幺蛾子频频出现

　　回顾12-14年的市场表现，临近年底均出现了蓝筹股的短期逆袭，年底幺蛾子的时常出现也使得这一阶段成为市场风格异变的敏感窗口。总结历史经验看，幺蛾子的出现主要受三方面因素的集中催化：一是板块间年内收益差距拉大，滞涨品种性价比提升，如12年的银行，13年、14年的非银金融。二是机构年底排名博弈激烈，滞涨板块成为排名靠后机构实现弯道超车的潜在筹码。三是具备事件催化，如12年3季度经济企稳、十八大召开改革预期升温，13年成长股业绩不及预期、自贸区主题催化，14年一带一路、降息刺激。

　　年底逆袭1：2012年10月-12月。12年前三季度，经济加速回落，银行坏账担忧重启，银行板块在机构配置占比降至07年来新低。但3季度开始，政府托底政策不断发力，12年9月 ...

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