自8月底以来，受炼厂季节性检修导致的需求放缓，以及库存胀库周期等因素压制，原油持续振荡。后期随着炼厂检修结束以及减产持续，原油市场基本面将有所改善，但考虑到市场过剩格局不会改变，预计原油将振荡走高，不过上行空间有限。

　　美国原油持续减产

　　目前市场仍寄希望于成本较高的页岩油作为调节市场供需平衡的关键力量。美国油井钻机数量从去年10月的高点回落，今年1月加速，截至10月30日，美国油井作业钻机数量减少至578台，刷新近5年以来的低位。由于钻井效率提高，以及产油逐渐集中在效率高的区域，所以原油产量有一定弹性。

　　从月度数据来看，美国原油产量在4月达到峰值，从961.2万桶/天回落至8月的932.4万桶/天。从周度数据来看，美国原油产量仍在持续减产，但是10月减产速度有所放缓，总产量基本上维持在910万桶/天的水平，仍高于去年同期。虽然周度测算数据有时误差较大，可能无法反映真实的产量情况，但 ...

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