在经济下行期，新增人民币信贷的大幅增长主要受到统计口径和"影子银行"的双重影响，其中统计口径的影响是1万亿，主要的影响因素还是在信贷需求不旺的背景下，商业银行表外业务逐渐回归表内。所以，信贷大幅增长的原因可能源自信贷需求的不足。

大型商业银行已经被打上深深的传统经济增长模式的烙印，特长是服务于地方政府和大型国有企业，从贷款的门槛、流程的设计、抵押担保的要求以及对风险的容忍度都是为成熟的大企业量身定做的，中小企业很难满足大型商业银行的商业诉求。

在当前工业和投资大幅下滑、国有大型企业生产经营状况较为困难、更多融资需求向企业生命周期的上端移动的背景下，大型商业银行恐怕会遇到越来越严重的有效信贷需求不足的问题。

□赵幼力

2015年前3季度中国经济形势继续延续了下行的态势。工业生产持续放缓，制造业、房地产和基础设施投资增速全线下跌，进出口总额同比萎缩。三季度，GDP增长6.9%，这是2009年二季度以来GDP季度增速首次回落到7%以下。经济决定金融。由于经济增速的下行和商业银行不良资产的抬头，关于商业银行"惜贷" ...

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