尚处初级阶段，被掐“七寸”、对资本市场利弊皆有的程序化交易何去何从？

　　上周，国内量化交易人士黄风参加了监管层组织的座谈会。“我们的立场是帮助监管促进量化交易更好地在中国发展。”

　　2015年10月9日，证监会发布了《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》，证券和期货交易所与证监会联合行动，发布了针对《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》。征求意见稿分别在建立申报核查制度、加强系统接入管理、建立指令审核制度、实施差异化收费、严格规范境外服务器的使用、加强监察执法等方面提出了明确的监管要求。相关征求意见工作将在11月8日结束。

　　从中金所9月2日的新规到征求意见稿，程序化交易监管逐步加码。进入监管者视野的量化投资，即将进入一个不同的阶段。

　　上海东证期货分析师孙枫指出，监管层的目的非常明确，高频交易将被严格限制和规范。此外，华尔街日报指出，一些在香港等离岸辖区计算机上管理的交易还会被迫转至内地服务器上进行。很多金融机构专注于中国市场的投资组合经理都常驻香港。

　　对于规则和合规边界的认识，将是许多量化投资者必须重视的环节。

　　相比于尚未落地的监管细则， ...

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