通过简单的货币政策扩大信贷并非最好的办法，虽然能解决企业间负债问题，但更多只是通过进一步扩大债务来延缓债务危机爆发。可以考虑的办法，是通过一定途径无偿注入资金进入实体经济。

　　孙文凯 中国人民大学国家发展与战略研究院研究员、经济学院副教授

　　已有经验表明，经济周期伴随着债务的扩张和破灭，二者具有共生性。经济繁荣时，经济主体都倾向于扩大债务，个人借贷消费、企业借贷投资，而当债务扩张到一定程度，需求和投资的动能就大幅减弱，进而带来经济衰退。在衰退的过程中，随着企业破产、债务重组、政府放宽流动性利率降低等经济行为，债务会逐次减少。当债务减少到一定程度，个人和企业产生新的需求，又重新开始新一轮的繁荣-衰退周期。可以说，债务的扩张和消失是需求引导型经济周期变动的一个核心传导因素。尤其在经济衰退期，债务消除的速度越快，经济恢复的速度就越快。

　　目前，中国企业负债已经达到了一个新高度。据估算，中国企业负债总额已经超过GDP的170％，并依然按照两位数的速度在增长，出现了财务成本增长速度超过企业营业收入以及增加值增长速度的现象。此外，政府债务也居高不下。正是在这样的总体债务负担沉重大背 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html