10月甲醇期价弱势下滑，主力1601合约价格自国庆节后的高点2062元/吨下滑至1847元/吨，跌幅超过10%。进入11月，甲醇扭转颓势，低位反弹，周一收盘价格站稳1900元/吨。我们认为，供给仍偏宽松，甲醇短期难拾升势。市场关注的焦点在于烯烃需求增量能否如期兑现以及港口库存的变化。

　　四季度产量处于相对高位

　　此前，市场预期天然气价格有望在11月下调，但这一政策并未如期落地。国家发改委价格司牵头制定的天然气价格调整方案有所变化，民用和非民用气价格并轨短期无法实现，新的调价方案最迟在年底推出。随着国内甲醇装置年内第二波检修结束，各区域装置开工率开始提升，其中西北煤制甲醇装置开工负荷大多处在高位，前期山西、山东检修装置也陆续重启。

　　此外，10月下旬青海地区在地方财政压力下，气头装置也加入到重启行列，其中青海中浩、格尔木装置均运行正常，青海桂鲁装置仍在试车中。从甲 ...

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