中期逻辑：截至上周，上期所期货库存增加1.76万吨，10月份以来上期所铜库存增加近4.76万吨；当周LME库存下降1675吨，10月以来，LME库存累计下降4.75万吨；当周COMEX铜库存增加近3900吨，10月以来增加近1.4万吨；11月2日至11月6日当周，因上期所库存大幅增加，使得10月份以来全球库存出现回升。并且供应面上，秘鲁铜供应预期依然较大，而智利部分铜矿山下调现金成本，全球铜供应依然存在压力。

　　宏观面：当周，央行发布报告称，"既要防止结构调整过程中出现总需求的惯性下滑，同时又不能过度放水、妨碍市场的有效出清，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境"。这就意味着，央行政策对铜需求的支撑潜力有限，需求低迷情况下，供应商之间的竞争依然是铜市场中期的主导逻辑。

　　日内走势：沪期铜主力合约1601日内收盘在376 ...

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