众禄基金研究中心核心观点：

　　证券市场：全周（2015年11月9日至13日）市场放量震荡整理。市场于周一放量大涨后创出两个半月来新高，随后位于年线上方展开震荡整理，市场成交量和个股活跃度略有下降，场内资金呈现流出状态，股指上行步伐明显放缓，并于周五跌穿3600点和年线两个支撑位，高位强势震荡整理态势明显。全周上证指数波动区间为3673-3564点。

　　众禄基金研究中心观点：

　　市场已经从股灾中走出，制度建设的完善和市场本身的修复逐级进行，市场融资功能的恢复有助于盘活资本市场，中央高层对经济和股市背书对市场信心恢复起到正面推动作用，不过管理层主动降低场内杠杆、重启IPO和美联储加息预期升温会对市场构成扰动，短期市场大概率上将于年线附近展开震荡整理。近期公布的经济数据弱中趋稳、结构优化，金融数据喜忧参半，社融和信贷数据腰斩，M2继续运行在13%上方，反映实体经济融资需求萎缩，加上CPI和PPI数据走弱，势必会倒逼货币政策再宽松，且随着月底IPO重启预期升温，市场流动性或将受到考验，月内再度降准可能性在上升。

　　习近平指出要加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者 ...

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