潘建飞:积极财政政策是否应成惯性思维?

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  曾几何时,积极的财政政策加上稳健的货币政策几乎成为了我们宏观调控的法宝组合,而且这种政策组合在心理上也最容易被老百姓(603883)和人民币持有者所支持。既有所为,同时又避免滥发货币。在当下更是有学者甚 ...
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潘建飞:积极财政政策是否应成惯性思维?

  曾几何时,积极的财政政策加上稳健的货币政策几乎成为了我们宏观调控的法宝组合,而且这种政策组合在心理上也最容易被老百姓(603883)和人民币持有者所支持。既有所为,同时又避免滥发货币。在当下更是有学者甚至官员提出财政仍有空间,应该实施更加积极的财政政策。

  我们都知道实施积极的财政政策一定需要相对宽松的货币政策来搭配,尽管过去我们在名义上会将之称为稳健的货币政策。传统上通过增税来实现政府的资本集聚,然后通过政府投资来对经济进行干预也可称为积极的运用财政政策,这个过程一般不会增加总需求,只是通过压缩私人部门的需求(在经济的某些阶段,私人部门可能会存在的边际消费倾向递减和投资边际效率递减都可能使得民间投资动力和需求不足)来扩张公共投资需求。有时亦会反之,通过减税和降低公共部门的投资来刺激民间投资,放活经济,这些都可称之为积极性的运用财政政策,但整体上属于偏向中性的。而当下我们一般说的实施积极的财政政策,大家一般都等同于扩张性的积极财政政策,也就是通过增加财政赤字来实现投资需求的增长。这会增加社会的整体总需求,一旦实施,这就必然会导致通胀上行和市场利率的上行,所以一般都会配以较为宽松 ...



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