[摘要]

　　相关研究动保板块涨幅亮眼，行业增长仍将延续：截止至今，相比于同期沪深300上涨26.1%，农林牧渔板块整体上涨了80.7%，好于市场整体表现。动物保健行业个股全年表现强势，在子行业涨幅中位列第一，涨幅达到132%。从涨跌幅前五名个股来看，由于全年业绩持续向好，动物保健类个股的良好表现贯穿全年。

　　强免苗价格逐步回归，政策或引发总量波动。近5年，我国强免苗市场规模保持10%左右的复合增长率，目前规模约67亿元。（1）在政策和需求的双重推动下，强免苗（以口蹄疫疫苗为例）价格有明显上升趋势，广东、福建等多地招采价格均已有所提高，约在3%至9%之间。（2）在总量基本稳定的情况下，行业内公司之间的竞争点在于有能力（产能）实现占比份额的扩大。在政策变动导致强免苗总量减少或归零的情况下，原使用强免苗的养殖户将转而购买效用更好、价格更高的市场苗，从而扩大整体疫苗市场规模。以口蹄疫疫苗为例，相比于目前20多亿元的强免苗规模，将有4倍的提升空间。 ...

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