华泰证券

　　投资要点：

　　近日我们与华帝股份(002035)董事长潘叶江先生及其它高管进行了深入交流。新管理团队的组建标志着经营步入正轨，公司将通过产品结构升级和管理效率提升驱动业绩恢复增长，初步规划2016年净利润率提升1.5-2.0pct。我们再次强调业绩拐点的到来。

　　新管理团队组建完成，初步规划2016年净利润率提升1.5-2.0pct。自9月底潘叶江先生接替黄文枝先生担任华帝董事长后，公司进一步调整管理结构，新管理团队已经组建完成并正式向市场亮相。我们认为，这标志着长期困扰公司经营并压制估值的内部治理问题正式解决，公司经营步入正轨，迎来新的发展阶段。华帝未来将通过产品结构升级和内部管理效率的提升驱动业绩恢复增长，初步规划2016年净利润率提升1.5-2.0pct。同时，华 ...

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