分层制度有望落地 融资流程更加高效 市场流动性将提升

　　证监会日前发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，从七方面对推进新三板制度完善和市场发展作出部署。业内人士认为，继2013年国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，《意见》有望成为今后新三板健康发展的指导性文件，既有利于解决当前发展中存在的问题，又为后续创新发展预留出政策空间。

　　多家券商接受中国证券报记者采访时指出，随着《意见》发布，相关部门落实措施有望陆续出台。分层制度有望最早落地，之后其他差异化制度安排也有望提速；作为侧重服务中小微企业的独立市场，新三板融资流程将更趋高效，“实质性转板”有望加速出现，市场活力将进一步被激活。此外，强化主办券商功能、大力发展多元化机构投资者队伍、坚持和完善多元化交易机制等相关要求有望提升新三板市场的流动性水平。

　　完善差异化制度安排

　　民生证券分析师认为，分层制度有助于稳定估值体系的形成，也为转板制度奠定了基础。

　　针对此前传言“创新层、培育层、基础层”的三分法，证监会此次明确表态，现阶段新三板将分为基础层和创新层。

　　业内分析 ...

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