生产率的提升是长期挑战，结构调整同样如此。所以，要恢复经济的均衡增长，理应采取一些关键措施。此次央行下调SLF利率可看成是其中的一招，其最终的政策着力点是防范金融风险、助力稳增长、促进新经济增长点的形成。

　　为加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限的作用，结合当前流动性形势和货币政策调控需要，央行从上周末起下调分支行常备借贷便利（SLF）利率，对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构，隔夜、7天的SLF利率分别调整为2.75%、3.25%，在此之前，两者利率分别为4.5%和5.5%。

　　利率走廊是一种基于价格指引的货币政策框架，以银行向央行拆借的利率构建顶，以银行在央行的存款利率构建底，利率则被控制在顶和底之间的区域波动。央行此次下调SLF利率意味着利率走廊雏形已现。市场人士表示，利率市场化后，逆回购利率成为基准利率，SLF、SLO（短期流动性调节工具）、MLF（中期借贷便利）和PSL（抵押补充贷款）利率形成从短期到长期的利率走廊，SLF利率为隔夜和7天回购利率封顶，新传导机制开始生效。

　　利率走廊机制建设的提法早已有之，而上周二央行 ...

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