25日，借助避险情绪的推动，国债期货延续涨势，但期价在逼近前期高点后出现上涨乏力的迹象，涨幅收窄，交投趋谨慎。市场人士指出，债市暂缺乏趋势向上的足够动力，国债期货进一步上行存在难度。考虑到短期有IPO、月末年底、美联储议息等多种扰动因素，建议减少仓位，等待形势明朗。

　　期债小涨 成交缩量

　　25日，国债期货市场延续上周后半周以来的回暖势头，期价继续走高，但上涨并不坚决，盘中一度回落，全天涨幅也明显缩窄。

　　主力合约方面，五年期国债期货主力TF1603合约早盘承接前日涨势而高开高走，但逼近100元整数关口后陷入盘整，随后一度跳水翻绿，最低至99.76元，尾盘重新拉升，收在99.88元，较前结算价微涨0.05元或0.05%。该合约全天成交了3.03万手，较前日增加约7100手，但这当中受到资金移仓换季的影响，综合其他两个合约来看，25日五年期国债期货的成交量反而比前一日减少约6400手。 ...

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