海通期货期权投资者教育专栏
11月24日第六届期货机构投资者年会在上海召开。本届年会邀请了顶级经济学家，有"期权之父"美称的罗伯特·莫顿先生。本期海通期货期权部就和大家聊一聊诺贝尔经济学奖得主罗伯特·莫顿的那些事儿。
在纽约郊外赫德逊河畔长大的莫顿，从小就怀着一个投资梦。他11岁时就开始投资股票，并展露出交易上的天赋。进入加州理工数学系后，他几乎每天都在当地的证券公司待上几个小时，进行交易并关注市场。莫顿在那段时期将梦想从成为工程师转向成为一名经济学家。莫顿后来转入了麻省理工学习经济学，并成为了那位赫赫有名的保罗·萨缪尔森的弟子。这件事为后来三四十年里衍生品市场的蓬勃发展创造了机缘。
期权定价理论是莫顿最大的贡献之一。上世纪70年代初，莫顿与经济学家迈伦·斯科尔斯及数学家费雪·布莱克共同研究出了一个期权定价的复杂公式，即布莱克-斯科尔斯-莫顿定价模型（BSM模型）。在那之前尽管衍生品金融已经有了悠久的历史，然而大部分的研究方法与其说是理论 ...
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