随着股指在8月底的止跌回稳,今年6月15日拉开序幕的股灾也就宣告结束了。如何看待这场股灾的发生?11月19日,清华大学国家金融研究院发布了十八万字研究报告――《完善制度设计,提升市场信心――建设长期健康稳定发展的资本市场》(简称“清华股灾报告”),这是到目前为止市场上关于今年股灾研究的首份报告。

对今年的股灾进行研究并率先发布关于股灾的研究报告,清华大学国家金融研究院做了一件有意义的事情。该报告从融资杠杆、市场机制、交易工具、投资者结构、新股发行制度、上市公司行为、媒体言论、一致预期八大方向全面剖析本轮股市异常波动形成原因,并提出加快修订《证券法》、建立国家金融危机应对机制、正确运用衍生品等创新金融工具、推进股票发行注册制改革、建立舆情分析检测反馈机制五大政策建议。

就对股灾形成原因的研究来说,清华股灾报告有避重就轻的嫌疑。虽然股灾报告中提到的“杠杆交易的过渡、无序以及监管不完善”、“多空机制不均衡”、“股市缺乏有效的熔断机制”、“新股发行制度缺陷”、“投资者结构不合理,散户化倾向严重”等都或 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html