12月9日，国家统计局发布11月经济数据，11月CPI同比1.5%，高于前值1.3%，也高于市场预期的1.4%；环比持平，高于前值-0.3%。PPI同比-5.9%，连续45个月为负，与前值持平，略高于市场预期-6.0%；环比-0.5%，低于前值-0.4%。

　　对此，国君宏观任泽平、冯赟点评认为，CPI回升，PPI维持低位，通缩压力加大，外汇占款下降，货币宽松方向不变，降准时点临近。

　　详文如下：

　　1)核心观点：CPI回升，PPI维持低位，货政宽松方向不变。11月CPI回升至1.5%，主要受寒潮影响，食品价格反弹。但PPI维持低位，近期美联储加息预期大增，大宗再次大跌，通缩压力加大，外汇占款下降，货币宽松方向不变，降准时点临近。

　　2)食品价格连续2个月 ...

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