摘要：随着美联储本月或加息，中央经济工作会议出台政策超预期，春季行情转机将很快出现。投资者应以积极的心态来看待12月来市场成交量萎缩的调整。因企业限产停产增多，2016年供给侧将出现剧烈收缩，周期股有段反弹概率大，建议重点关注锌、钨、稀土、锂、钴等行业。

　　12月以来的行情走势是按照我们月度策略中提出的情形一（即抵抗式下跌）演绎，下周指数有望迎来第一个变盘向上的时间窗口。

　　（1）美国加息靴子落地后，新兴市场汇率和股市有望迎来反弹的窗口期。下周15-16日美联储宣布加息悬念不大，按照历史经验，首次加息预期的兑现往往是美元阶段性高点和新兴市场汇率、股市等风险资产价格反弹的起点。

　　（2）中央经济工作会议出台的政策超预期，从而提升市场风险偏好。改革加力、有破有立，是影响明年A股行情节奏和结构的最大变数，尤其是以供给侧改革等为代表的破旧立新方面的突破。“破旧”以提高效率，“立新”孕育新希望。

　　（3）近期市场调整中成交明显萎缩，剔除停牌个股，全市场约3/4的股票已经缩量至过去一个月最 ...

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