海通期货期权投资者教育专栏

　　在之前一期的文章中，我们认识了期权之父罗伯特·莫顿。了解期权的人都知道，提到莫顿，就不能不联想到另外两位期权模型的奠基人"BS"模型中的"B"--费希尔·布莱克（Fischer Black）以及"S"--迈伦·斯科尔斯（Myron S.Scholes)。甚至在许多金融类教科书中，会同时将他们三个名字的缩写成"BSM"，来命名期权定价模型（Black-Scholes-Merton Model）。本期海通期货期权部将介绍"BS"模型的奠基人。

　　"BS"模型的基础与着名的布朗运动有关。布朗运动是由19世纪20年代苏格兰的科学家罗伯特·布朗观察到水中的一些悬浮颗粒进行不规则运动而提出的。随后许多科学家都对其进行了深入的研究，将其广泛应用于各个领域的研究，其中不乏大名鼎鼎的爱因斯坦。布莱克与斯科尔斯在推导"BS"模型过程中，也运用了这类数学方法。

　　期权定价模型最早在1900年就由法国的劳伦斯·巴施里耶在他的 ...

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