近期，债券收益率持续下行，机构人士对明年上半年债市表现较为乐观，已开始提前买券布局明年行情。

　　收益率持续下行

　　上周，在资金面持续宽松的大背景下，债券市场收益率继续下行。外汇交易中心数据显示，12月11日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报1.78%，7天回购定盘利率收报2.37%，较11月4日涨1BP。

　　利率债收益率下行带动信用债收益率下行，信用利差总体较之前收窄，但信用利差持续分化等级间利差方面，AAA与AA+、AA+与AA等级间利差有所分化，1年期和3年期AAA与AA+等级、AA+与AA等级间利差普遍扩大。高评级信用利差变动幅度小于低评级品种，各期限国债及政策性金融债收益率均有不同幅度下行，尤其是利率债 ...

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