当下大众对“资产荒”的认识,为股市经历2015年三季度调整后大量资金涌入债市给市场带来的供需失衡。我认为“资产荒”是当前时代变革下的资产供给与需求从失衡到再平衡再定价的过程。资产实际上并不“荒”,只是数量和价格发生了变化。从资产的配置角度资产可配置的品种并没有减少,转变的是投资者对收益的预期。当前中国处在利率下行周期,经济周期的变化本就导致资产配置结构的变化。资产配置的结构变化与收益预期的变化未能同步匹配。

在利率下行周期中,每一次的利率下调都让中国的投资者对自己财富的管理有新的考虑。在原有银行存款利率还维持在相对高位时,人们对自己在银行资金的管理和配置尚未有现在这样强烈的需求。即使有,也需要相对更高的投资回报才能将银行中的资金吸引到市场之中。但当市场周期变化时,原有高收益的投资标的数量在减少,风险在上升。使得原有对于这类投资标的有需求的资金找不到更多的投资标的。这是资产从供给层面发生的变化。同时对更高收益资产需求的规模却在逐年增大,银行利率的下调让更多投资者开始考虑资产的重新配置。互联网金融之风唤醒了更多中国投资人的理财意识。从之前余额宝导致大量资金转移,即可看出中国投资 ...

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