结论与建议：

公司今日发布15年业绩预告，预计15年实现净利润13.2-16.0亿元（YOY+40-70%），符合预期。公司控股股东提交2015年利润分配预案拟以12.3亿股为基数每10股转增15股幷派发现金1.0元（含税）。

展望未来，公司引进国开行战略投资，打造“碧水源”模式拓展地方水务市场，收购北京九安建设，为即将到来的PPP大潮不断夯实自身实力。我们预计公司15、16、17年分别实现收入52.39亿元(YOY+52.1%)、76.55亿元(YOY+46.1%)、115.84亿元（YOY+51.32%），分别实现净利润14.35亿元(YOY+52.62%)、21.43亿元(YOY+49.24%)、32.31（YOY+50.76%），EPS1.17、1.74元、2.63元，当前股价对应15、16、17年动态PE 46X、31X、23X，未来PPP业务发展空间广阔，业绩有望继续超预期，给予“买入”建议，目标价65元 ...

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