华泰证券

　　主要观点：供给侧改革效果需等待相关商品价格数据印证，看好钢铁板块。注册制授权通过，改革红利进一步释放。人民币兑美元企稳，对A股市场有利。产业资本重回净增持，预期16年1月8日后未必出现大规模产业资本减持。从大类资产看，高估值与低利率并存的格局在货币政策转向前不会发生趋势性变化。目前投资者关注的风险主要是成长股估值偏贵、短期内政策催化剂有限以及保险资金入市的不可持续性。我们预期自12月底起，节后新机渐行渐近，16年1月仍将看涨。在“3511”的均衡配置下，近期我们加强推荐泛二胎主题（生殖健康等）、新型基建（地下综合管廊、海绵城市，海绵三宝）、智慧城市和安防（海康威视(002415)）、无人机应用（农业应用，新安股份(600596)）、无人车（比亚迪(002594)）、金控平台；蓝筹主推券商（注册制改革加速，蓝筹股涨幅扩大）、钢铁（供给侧改革）、航空。同时，TMT领域内的云计算（中科曙光(603019)）、大数据（东方国 ...

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