围绕万科控制权的争夺尘埃未定。与这场并购战中折射的公司治理话题本身相比,观战者更有兴趣的关注点似乎是“赵家人”——那些隐身于公司背后的权力之手和神秘力量,在这样的语境中,公司不过是体现“赵家人”意志的提线木偶,商业很难找到自身的逻辑,反而天然地成为 某种附属品。人们更愿意从隐秘的政商关系上对商业的成功与失败,或者强悍与退让作出解释。满城争说“赵家人”的喧闹盖因于此。
问题在于,市场或许会忽视另外一些可能更为深刻的变化,比如对上市公司控制权市场的争夺正在成为资本市场的新常态——这的确是一个旧时代的结束,虽然并不一定是新时代的开始。由此我们更希望看到一场对公司治理有关话题的理性讨论。无论股东价值至上还是利益相关者价值最大化,又或者新近一些研究者推动的实体最大化和永续性模式——即公司管理层应力求对其所监管企业创造财富的潜能进行全方位的开发,并确保公司的可持续运营。不管秉持怎样的立场,这样一场观念层面的交锋,都能够帮助我们更好地理解 “万宝之争”,进而推动中国公司治理水平的提升。
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