注册制2016年3月起即将实行，新三板分层方案将在5月实施，“主板注册制+新三板分层”的政策组合将会对未来新三板市场产生什么影响，如何挖掘未来新三板的投资机会？

证券时报记者专访了红土创新基金新三板投资总监张剑斌，他认为，注册制对一些进入成本和资金成本较高VC、PE有较大冲击，对新三板影响有限。事实上，新三板早已是真正意义上的注册制。未来将继续深挖TMT、生物医药等新兴行业的投资机会。

新三板早已是

真正意义上的注册制

“注册制的实施势必大大增加股票供应，按照供需原理，新股的估值和价格会下去，这对于需要通过上市高溢价实现退出获取收益的VC和PE来说，确实增加了很多变数。”张剑斌说，注册制对新三板的冲击主要局限于Pre-IPO项目，而这类项目占比很少。“新三板定位于中小微融资平台，就其完全市场化的运作方式、高效和相 ...

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