继续看好春季行情，维持对智能机器、智能汽车、智能穿戴方面的推荐，新增推荐军工板块，维持对大消费板块的推荐。从两个问题说起，一是春季大切换，二是A股进入垃圾时间，均悬而未决。

　　对于第一个问题，在过去的12月份，并未发生切换，但是市场风格走向均衡。大切换能否发生，还得看完春季再来定论。

　　现在，由于风格更加均衡，未来看风格切换的概率将有所降低，因为相对极致的市场配置得到了一定程度的矫正。除了配置层面的变化，资金面、经济面、政策面有没有大的动作？

　　（1）资金面，增量资金比如12月的保险资金快速抢筹的可能性下降。

　　（2）经济面，如果风格切换停留在春季稳增长带来的基本面改善，那么现在至多只能看到经济年内延续11月企稳；而回顾过去数年的稳增长，均不是发生在春季而是夏季。

　　（3）政策面，作为16年经济工作的前瞻，中央经济工作会议非常看重结构性改革，而结构性改革落在供给侧，和前些年需求侧的稳增长有着天壤之别：以前是经济增速企稳，往后则看经济效益改善；前者对投资的拉动显而易见，后者对质量的改 ...

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