[ 注册制改革即使导致股价下跌，也是价格发现的合理过程。而且，只有痛下决心搞注册制改革，中国股市才能告别低水平重复。注册制改革是短期阵痛，而长期利好 ]
[ IPO注册制忧虑 ]
[ 忧虑之一：别再拿股市当工具。一旦股市再度被“工具化”，那将是新一轮悲剧的开始。 ]
[ 忧虑之二：别再拿股市承受能力说事。现在投资者总习惯于把“扩容”视为利空，那只能说明当前的股价太高了。既然是泡沫，其实总有被挤出的一天。 ]
2015年的股灾，只是中国股市长达25年低水平重复的又一花絮。但付出了学费总会有所收获，至少可以让监管层学会谨记“要敬畏市场”这句话。
金融是现代经济的血液，而股市更是金融体系中最精致、最尖端的环节。股市因为超强的流动性而拥有敏锐的价格发现功能，而合理定价则是市场经济的基础，因为市场经济的本质就是通过价格杠杆引导资源的优化配置。
遗憾的是，中国A股市场似乎从来没有具备过这样的功能。最初，股市被视为“帮助国企脱困的工具”，后来则演变为权力寻租的乐园。令完成兄弟案即为典型案例。因此，中国股市始终留给人们的记忆是：圈钱、套现、重组、买壳 ...
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