去年12月，A股市场表现较为平淡, 股指窄幅震荡,全月沪深300指数上涨了4.6%,创业板指上涨1.6%。但年底市场对1月解禁的担忧已有所反应。新年的第一个交易周，市场风云突变，本意保护股市的熔断机制推出后，在中国这个非理性博弈的市场中，加大了市场恐慌，导致一周内触发2次下跌熔断，个股大面积跌停，证监会紧急叫停熔断机制。全周沪深300指数下跌9.9%，上证综指下跌10%，中小板和创业板分别下跌了14.2%和17.1%。

　　在如此不稳定的市场中，偏股型公募基金难以幸免，中证股票基金指数和混合基金指数一周内分别下跌了12.9%和8.8%，重仓创业板的基金损失更大，不少基金下跌超过20%。

　　相比而言债市方面表现更为平稳，虽然债券基金受权益市场波动影响，也出现了小幅下跌，本周债券基金指数下跌幅度仅为0.9%。

　　大类资产配置

　　新年并未出现好的开局，在叠加了人民币贬值、资本外流、大小非解禁等众多不利因素下，并不完善的熔断制度更成为了下跌的助推器。可以推测，在没有明显利好的情形下，若熔断制度再运作下去，触发平仓线的融资盘很可能导致新一轮股灾：由于触发熔断后融资盘无法顺利平仓 ...

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