快递业增长迅猛竞争加剧，融资潮触发新一轮投入。过去十年内我国的电子商务经历了爆发式增长，2005 年至 2014 年，我国网络购物交易额年复合增长率为 78%，2014 年达到 2.8 万亿元，同比增长 47%，仍然处于高速增长的轨道，增幅远远高于消费品零售整体增长率。在电商崛起驱动下游快递行业保持高速增长，我国快递业务量连续 4 年同比增速超过 50%，2014 年首次超越美国，成为全球笫一快递大国。但近几年我国快递行业集中度呈下降趋势，我们认为行业集中度、尤其是前四大快递巨头的份额下降充分显示了在资本大举介入、下游电商巨头议价能力强大的背景下，快递行业竞争已经逐渐走向白热化，并且在可预见的未来数年中竞争加剧的趋势还将继续存在。

　　近几年随着国内快递、电商的迅速发展，使投融资呈现逐年增长趋势,大量资本相继涌入这一新兴市场。尤其是 2015 年底申通快递公告拟以借壳方式登陆 A 股资本市场，我们认为即将打破快递巨头 ...

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