12月母公司口径净利润环比大增19%,超预期。截至2016年1月12日,23家上市券商均公布12月份业绩。23家券商实现母公司口径营业收入361.46亿元,同比增长23%,环比增长44%;母公司口径净利润实现118.46亿元,同比微降7%,环比大增19%,超出我们的预期。考虑到12月交易量、两融规模均环比大幅度萎缩,我们认为12月业绩环比大增或由于:1)股债承销规模大增,投行收入环比增长;2)部分券商自营业务浮盈;3)年末结息等因素。12月利润率为33%,环比下滑8pct,同比下滑4pct。

　　1-12月上市券商业绩同比增长139%。1-12月23家上市券商实现母公司口径营业收入3753.42亿元,同比增长121%,实现母公司口径净利润1568.83亿元,同比增长139%。

　　12月经营环境:交易量环比下滑25%,股债承销大增。日均股基交易额为8337亿元,环比大幅下滑25%,同比增长1%,市场交易量萎缩;2015年累计大盘日均交易额为10891亿元,同 ...

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