2016年以来，煤焦主力合约见顶回落，焦炭自657.5元/吨下行至最低618元/吨，累计跌幅为6%;焦煤自570.5元/吨下行至最低543元/吨，累计跌幅为4.8%。经历过回调，煤焦期价将进入弱势振荡格局。

　　交割增加供应压力

　　煤焦期价的回落是自2016年第一个交易日开始的，而这一天也是焦煤、焦炭期货1601合约进入交割月的第一天。按照交易所的规定，个人客户是无法进行交割的。截至1月11日收盘，焦炭1601合约持仓不足1000手，焦煤1601合约持仓不足8000手，近月合约的波动对远月合约的影响已经转弱。按照当前的持仓，焦煤交割量在30万—40万吨，焦炭交割量不超过10万吨，两个品种的交割量都不会超出历史最高交割数量。

　　不过，即便是这种级别的交割量，交割完成流通到现货市场的话，仍会造成一定的冲击。现货供应增加的压力会在1月下旬体现出来。

　　钢厂停产打压需求

　　2015年，在终端需求萎缩的情况 ...

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