继15年初《业绩重要吗》之后,我们再来探讨业绩与股价的关系。

股价的波动本质是业绩的变化,但又受很多其他因素影响,从过往6年的情况看,多数情况下业绩同比增长与涨跌幅正相关。我们选取每年市场上分析师覆盖数量至少大于3人的电子个股进行分析,发现2010和2013年净利润预期增长率与年涨跌幅具有明显正相关,2011年和2012年涨跌幅与业绩增速的相关性较弱,2014净利润预期增长率与年涨幅最不相关,2015年有所好转,但是依旧没有达到强相关。预计2016年电子股将重新回看业绩的一年。继续探究是什么导致股价与业绩的相关性变弱我们可发现,全年的估值预期变化极其重要,我们可以得到一个惊人的结论:在相对估值水平提升的过程中,反而业绩与涨跌幅的相关性明显,在估值低点挖掘业绩高成长可能更有价值。从目前行业的总体相对估值看,仍有上升空间,从 ...

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