策略要点：

　　股指期货

　　短期利空影响逐渐消退，证监会表示股权质押出现风险的概率较低，人民币汇率波动也趋于稳定，近期产业资本还出现了"增持潮"，股指短期或有超跌反弹。但考虑到全球股市和大宗商品齐齐暴跌，黄金、债券等避险资产上涨，投资者风险偏好维持低位，预计股指反弹的空间亦有限。技术面上，均线系统仍呈空头排列，短线做多需谨慎，操作上建议暂时观望为主，等待行情企稳后再布局。IF1602、IH1602、IC1602关注支撑2950点、2000点、5450点，关注压力3150点、2100点、5800点。

　　国债期货

　　经济内生动力不足，去产能调结构将延缓经济回暖的速度，市场风险偏好依旧下降，市场仍处于资产荒之中，债市有支撑。不过短期来看，期限利差持续收窄，资金利率和短端利率相对稳定，对长端下行的空间有约束。债牛虽不止，短期风险加大。操作上，我们建议中长期多单继续持有，做好资金管理，没有仓位投资者不追高，在20日线附近逢低建多仓。

　　宏观及政策分析

　　宏观经济方面，经济有继续企稳的迹象，不过未来仍需进一步检验。上周末公布的CPI同比涨幅扩大 ...

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