2015年12月30日,国家外管局发布了2015年三季度国际收支的详细数据。2015年三季度中国的经常账户顺差为603亿美元,非储备性质的金融账户逆差为1491亿美元。
从金融账户细项中,我们可以看出最新的资本流动趋势:首先,截至2015年三季度,中国已经连续六个季度面临金融账户逆差;第二,造成金融账户逆差的最主要原因是其他投资细项的持续逆差,该细项也已连续六个季度面临逆差,且逆差规模在2015年一季度与三季度均接近1400亿美元;第三,证券投资细项也已连续三个月出现逆差,这是自2007年以来未曾见过的;第四,直接投资细项的顺差在2015年三季度显著缩小,原因则是新增外商直接投资由上季度的708亿美元锐减至392亿美元。
要厘清其他投资细项为何出现大规模逆差,有必要从资产方与负债方各自的变动来进行分析。本轮中国发生持续的其他投资净流出的最重要原因,是其他投资负债方已连续五个季度为负(在正常情况下,外资流入会导致其他投资负债方为正) ...
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