“2014/2015榨季是国内糖价牛市周期的起点，2015/2016榨季白糖牛市仍在路上。”1月19日，国泰君安期货产业服务研究所农产品研究员周小球在期货日报主办、郑商所支持的“白糖投资机会研讨会”上表示，减产以及进口政策超预期是驱动本轮糖价走牛的基础。

　　周小球认为，超预期的减产和进出口政策导致的供求关系变化是定价逻辑改变的决定因素。2015年，低价进口糖挤占了超过30%的国内市场，国内制糖企业连年大幅度亏损，食糖生产明显萎缩，全行业处于崩溃的边缘。这个时候行业自律应运而生，适时、有效减少了进口量，减缓了进口糖对国内市场的冲击，国内食糖供求关系由之前的极度宽松转变为相对紧张，糖价逐渐站上生产成本之上。

　　周小球表示，2014/2015榨季，国内食糖产量同比下降276万吨至10 ...

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